国内炼焦煤市场自3月底开始呈持续下行趋势。一方面，在煤矿逐渐复产的预期之下，焦煤供应转向宽松；另一方面，焦炭价格下跌使焦企利润不断收缩甚至亏损，煤矿降价让利。目前除吕梁个别地区高硫主焦因需求偏强价格上涨外，多品种焦煤止跌回稳，焦煤市场盘整运行。针对当前双焦市场变化情况，对全国110家洗煤厂进行了相关的数据调研，对后市焦煤市场走向具有一定程度参考作用。另外，关于煤矿“取消夜班”说法，虽无相关文件出台，但小编就此事件对部分煤矿做了生产和情绪调研。下面就洗煤厂及煤矿调研结果作详细说明。

一、洗煤厂样本构成

根据调研洗煤厂样本累计110家，合计焦原煤入洗能力5.45亿吨/年，约占全国洗煤厂入洗能力的50%左右。从资源分布来看，山西省作为炼焦煤最大的生产基地，在产能分配上占据绝对优势。从分类型来看，该样本将洗煤厂分为煤矿洗煤厂、独立洗煤厂及焦化洗煤厂，由于多数煤矿自备坑口洗煤设备，煤矿洗煤厂占比较大。独立洗煤厂的开工率及库存变化对焦煤市场的价格及生产变动影响较大，而且，独立洗煤厂一般采取随行就市的调价策略，对双焦市场的变动反应更迅速。部分焦企出于节约成本角度考量，厂内自备洗煤设施，虽占比较小，但厂内原煤及精煤库存变化也能侧面反映市场情况及情绪变化。

图一：洗煤厂类型

图二：洗煤厂区域占比

山西省作为焦煤生产重点区域，其炼焦煤资源多分布在晋中及晋南地区，调研山西地区洗煤厂样本涵盖临汾、吕梁、长治、晋中、太原及运城六大炼焦煤重点城市，根据产能产量分比例选取样本。

图三：山西分区域样本占比

二、本周调研回顾

4月23日对样本洗煤厂进行了全面调研，数据显示本周整体开工率小幅上升。下面笔者着重就开工及库存数据作详细阐述。

1、开工率方面：本周综合开工率小幅上升，分区域差异明显。山西市场调研31家独立洗煤厂，在产21家较上周增1家，停产10家，主流地区焦煤销售转好，个别洗煤厂恢复生产，精煤产量小幅增加；内蒙市场对整体开工上升贡献较大，本周样本洗煤厂均恢复正常生产；陕西市场因煤管票限制严格导致销售不畅，洗煤厂主动减产；河北市场受环保检查影响（邯郸地区影响较大）部分矿井产量缩减，开工明显下滑。其余市场整体开工较上周基本持平。

2、库存方面：本周原煤库存继续下降，精煤库存明显增加。

本周样本企业原煤库存累计213.26万吨较上周减4.6万吨，精煤库存146.75万吨较上周增8.34万吨。原煤方面，山西市场开工回升，原煤入洗量增加，大矿库存继续减少；由于原煤资源较为紧缺，洗煤厂按量采购，个别独立洗煤厂以消耗库存为主。内蒙市场样本洗煤厂均已复产，原煤因囤货库存上升。精煤方面，库存增加主要来源于河北大矿，环保问题导致当地运输受限，精煤出货不畅库存积压；山西市场因需求回升精煤出货增加，库存减少；西南市场本周销售良好，大矿库存持续降低。

图四：洗煤厂开工率及库存数据

三、下游需求

下游方面，今日河北代表焦企提涨对焦炭价格的落实起了一定推动作用，山东各焦化市场紧跟提涨步伐，目前下游钢厂对此轮提涨继续存在较强抵触心理，焦价首轮提涨落实与否仍然存在不确定性，但提涨氛围对焦炭市场情绪转变有明显助推作用。

需求层面来看，自18日山西地区焦企首次提涨以来，焦市情绪转好，根据统计全国230家独立焦企产能利用率呈小幅上升趋势，焦企由前期的按需采购逐渐变为按量采购，煤矿出货量明显增加。目前山西市场分煤种供需差异明显分化：高硫主焦及高硫肥煤市场因供应持续紧缺，需求表现较强，部分煤矿已签合同量大，吕梁孝义地区个别高硫主焦已执行上调40元/吨，灵石地区肥煤价格也呈稳中偏强态势；低、中硫主焦虽较前期需求增加，但因整体价格在原料端相对强势，价格短期偏稳运行；1/3焦煤等配煤品种供应相对宽松，需求略显乏力，韩城等地精煤价格再降20-30元/吨，短期盘整偏弱。

图五：全国230家独立焦企产能利用率

综上所述，若焦价上涨成功落实，原料端供应偏紧煤种或呈明显上扬趋势，其余煤种大概率盘整运行。另外，月初唐山市出台了当地二、三季度错峰生产实施方案，五月份唐山地区钢厂高炉有较强限产预期，统计唐山地区二、三季度焦炭日耗预计减少621.2万吨。无论此轮焦价是否落实，五月份焦炭市场大概率偏弱运行，而焦煤端也或将受此影响稳中偏弱。

四、热点事件补充

4月13日，国家煤监局局长黄玉治在全国煤矿安全培训工作现场会上表示，煤矿企业要推广实施“取消夜班”做法，逐步改变煤矿井下员工“一天三班倒、24小时连轴转”的传统作业模式。此消息一出就刷屏了各大信息平台，目前虽未有明确文件出台，但业内人士多认为若煤矿真的取消夜班，则全国原煤及精煤产量将会受到较大影响。

为此，根据抽样调研山西地区不同煤种的五家代表煤矿，涵盖民营及国营煤矿，调研结果显示煤矿对此项措施执行力度持怀疑态度。一方面，煤矿每年承担相应的生产任务，尤其国有大矿代表性强，在近几年各项煤矿相关政策执行下，煤矿在产量缩减与产能新增过程中整体持平；另一方面，高利润刺激高生产，煤焦钢产业链利润分配下，煤矿产量至少不会陡然下滑。因此，若后续确有相关文件出台，煤矿产量影响量或将低于预期。