建材行业：砂石产业政策重提 机制砂渗透率有望再提升

本周水泥行业开工率进一步提升，库存压力缓解，但价格小幅下降。玻璃厂商库存压力加大，压价出货诉求提升，库存上升速度变慢价格下滑速度加快。砂石骨料行业政策重提机制砂，机制砂普及将迎来有一个窗口期，对减水剂龙头市场占有率提升构成利好。

建材板块表现好于大盘：本周申万建材指数收盘6485.65点，本周涨幅为1.38%，行业表现相比大盘较好。行业平均市盈率13.04倍，相比上周降低了0.18。板块小幅上涨，但略输大盘。细分板块大部分下跌，水泥制造涨幅最大，为2.95%，玻璃制造跌幅最大，为2.70%。概念板块来看，西部水泥涨幅最大，为1.22%，海绵城市涨幅为1.06%，其他板块均下跌，其中新材料跌幅最大，为3.49%。

需求不足导致水泥玻璃供大于求，价格持续走低，预计4月初稍有好转，仍有下行趋势：本周全国水泥市场均价仍处于下行状态，除西北部分省份价格上涨外，普遍继续下跌。东北各省也开始开窑复产，全国水泥供应接近完全状态。华东、华南等沿海省份需求接近正常，北方省份则仍较去年同期存在差距，水泥需求普遍低于5成。原料变动影响较小，成本波动对水泥价格没有影响。水泥需求仍在逐渐恢复，房地产项目复工将加快，对水泥及需求提升有关键作用，但水泥价格仍面临竞争压力，下跌趋势还未结束。本周国内浮法玻璃价格继续呈现下行趋势，浮法玻璃深加工企业整体开工率约在55%-60%，整体订单量不足，贸易商、下游深加工拿货谨慎，市场成交情况一般。随着房地产市场逐渐恢复，预计4月初市场需求或稍有好转，但库存压力大，浮法玻璃价格仍有下行趋势。

国家十五部门联合发布砂石产业指导意见，机制砂渗透率将再提升：近日，经国务院同意，国家发展改革委会同工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、住房城乡建设部、交通运输部、水利部、市场监管总局等十五部门和单位，联合印发了《关于促进砂石行业健康有序发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）。《意见》围绕促进机制砂石、河湖砂、海砂及替代砂源等科学利用，提出了一系列措施意见。《指导意见》包括推动机制砂石产业高质量发展，加强河道采砂综合整治与利用，逐步有序推进海砂开采利用，积极推进砂源替代利用等四个方面。