江特电机2017 利润增长39.06%传统机电产业复苏回暖

　　2017年，江特电机传统机电产业复苏回暖，智能机电产业稳步增长，锂矿产业取得重大突破，新能源汽车保持稳定。报告期公司实现营业收入336,533.40万元(合并数,下同)，比上年同期增加38,062.23万元，同比增长12.75%；利润总额32,926.56万元，比上年同期增加9,248.06万元，同比增长39.06%；归属于母公司净利润28,130.44万元，比上年同期增加8,400.74万元，同比增长42.58%。

行业回顾：

机电产业是工业发展的基础产业，同时也是国家实现中国制造2025关键的环节之一。公司所处中小型电机行业，主营特种电机，行业竞争激烈。电机行业受国家经济结构调整影响较大，近年来，传统产业如钢铁、起重、煤炭等行业等波动较大，毛利率较低；为此，公司加快了电机产品的升级步伐，重点发展伺服电机、新能源汽车电机等智能节能电机，同时开发重点新客户、军品等电机产品新领域，提升机电产品竞争力。

锂电新能源产业是国家大力发展的产业，公司已完成了锂电产业的布局，形成了锂矿开采及加工、锂云母综合利用、正极材料、新能源汽车的锂电新能源产业格局，形成了较为完整的锂电新能源产业链。公司将抓住国家锂电新能源产业快速发展契机，凭借丰富的锂矿资源储量、高效低成本的锂云母提锂技术、多品种多款式的新能源汽车产品，快速释放经济效益。

主营业务生产情况：

江特电机目前主要从事三大业务板块：锂产业、汽车产业及智能机电产业。

1、锂产业：锂产业是公司正在着力发展的产业，预计该产业在公司业务中的占比将快速增大，在公司业绩中占比将提高。该产业主要包括锂矿采选、锂云母制备碳酸锂、锂电池正极材料。公司掌握了丰富的锂矿资源，在锂瓷石矿方面，拥有5处采矿权、8处探矿权；公司为澳大利亚上市公司Tawana单一第一大股东，该公司拥有西澳大利亚巴尔德山(BaldHill)项目50%的权益，该项目矿区面积近800平方公里，已勘探高品位锂资源量近2,000万吨，资源储量丰富。锂瓷石矿经过加工可提炼钽铌、锂、ru、se等产品，其中锂是发展锂电产业的重要基础材料，ruse是世界稀缺的资源，具有重要的应用价值，钽铌是国家重要的战略资源，锂长石粉是制造陶瓷、玻璃的重要材料。报告期内，公司已形成规模化开采的矿区有宜春新坊钽铌矿和何家坪高岭土矿，年采矿总量60万吨左右；泰昌矿业的年选矿能力在60万吨左右，经过技改，该公司生产出的锂云母精矿、长石粉等产品质量达到行业领先水平；正在建设的宜丰县狮子岭含锂瓷石矿将成为公司最大的采矿和选矿基地，巴尔德山(BaldHill)项目锂辉石矿品质高，开采及加工条件好，上述项目于2018年3月开始试产或投产，为公司下游碳酸锂的制备提供原材料保障。锂云母高效低成本提锂技术技改完成并成功投产，技改后公司碳酸锂产量提升显著，为公司碳酸锂项目扩产打下了良好基础，锂云母提取碳酸锂将成为公司利润的重要贡献点。锂电池正极材料以三元材料和富锂锰基正极材料为主，三元材料是目前主流正极材料，是目前的主要销售产品。

2、汽车产业：汽车产业是公司未来重点发展的产业，目前包括三大平台，九龙汽车、宜春客车厂及江特电动车，产品涵盖电动商务车、新能源客车、电动物流车和特种电动车。公司一方面充分利用现有汽车产业平台，通过智能制造技改，提升制造水平、提高产量；另一方面将通过上海江智电动汽车研发中心和日本、德国等分子公司，引进国外先进的汽车设计、电池、电控及无人驾驶、互联互通等技术和人才，研发和推出高技术含量、适应市场需求的产品。

3、智能机电产业：智能机电产业是公司的传统主导产业，在五十多年的电机发展历程中，储备了较强的技术、研发、生产和销售经验，起重冶金电机、电梯扶梯电机、高压电机、风电配套电机等产品的销售收入都曾位居细分行业前列，为了顺应国家产业转型升级的发展潮流，公司加快了传统电机产品升级的步伐，重点发展伺服电机和新能源汽车电机，同时开拓重点新客户、军品等新的电机市场领域。

经营计划：

围绕公司发展战略，充分利用国家产业政策优势，加快碳酸锂的扩产，加大锂矿资源的采选，重点发展新能源汽车、伺服电机、电动汽车电机等产品，力争2018年实现营业收入49亿元、归属母公司净利润6.8亿元。

可能出现的行业风险：

1、政策风险。国家对电动汽车补贴金额的下调，使电动汽车企业面临更大的压力；房地产、钢铁、煤炭等行业的产业政策对公司传统电机的销售产生直接影响。

2、管理风险。公司升级、转型步伐加快，国内外子公司增多，行业跨度加大，产业规模扩大对公司管理和人才提出了更高的要求；

3、公司各产业的快速发展，对资金的需求增大，应收账款的增多，银行贷款增加导致财务成本的增加将对公司的业绩产生影响。

4、行业风险。碳酸锂价格维持高位，供需的市场变化，存在价格下降，毛利率降低的风险。