从03年以来，国产装备行业取得了辉煌的成绩，如机械行业近5年来的增速一直保持在30%以上。即使08年面临国内外经济紧缩、钢材等成本上升等负而因素的影响，但1-7月机械行业增速依然达到了29.46%，出口同比增长22.7%，相关经济指标继续位居制造业前列。其中工程机械、重型矿山、船舶制造、电工电器、石化装备等子行业依然是其中亮点。我们认为在全球产业转移、国内产业升级、行业自卞创新能力提高和政策扶持的大背景下，行业长远前景依然看好。

　　维持“强于大市”评级和重点公司“买入”评级。受全球经济波动，国内经济增速放缓和成本上升等不利因素影响，上半年机械行业股票大幅下跌，很多龙头公司股票跌幅超过60%。我们认为这种跌幅已过度反映行业的负而因素。与国外企业以5-15%的增长对应8-15倍的PE水平相比，我国企业30%左右增长而PE水平仅为8-15倍，因此我们认为国内机械企业明显被低估。基于行业长远发展前景和被低估现状，我们维持行业“强于大市”评级，维持三一重工(13.78,0.51,3.84%,吧)、中国船舶(42.80,-0.75,-1.72%,吧)、中联重科(11.27,-0.07,-0.62%,吧)、山推股份(8.01,0.12,1.52%,吧)、太原重工(15.45,0.12,0.78%,吧)、柳工(13.55,-0.38,-2.73%,吧)、中船国际、夏工股份、安徽合力(9.05,-0.18,-1.95%,吧)、昆明机床、秦川发展(6.24,0.12,1.96%,吧)等公司的“买入”评级。另外，建议关注中小板一些有潜质的企业，如山河智能(10.05,-0.36,-3.46%,吧)、天马股份、方圆支承(10.24,0.01,0.10%,吧)、东力传动(7.78,-0.32,-3.95%,吧)、法因数控(8.36,-0.04,-0.48%,吧)、威海广泰、华东数控(8.01,-0.18,-2.20%,吧)、轴研科技(7.10,-0.23,-3.14%,吧)等。


(源自：中信证券)