近日，利安达会计师事务所（特殊普通合伙）发布关于上海证券交易所《关于广东明珠集团股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》的回复。

广东明珠矿业砂石2023年和2024年的销量分别为94.25万吨和255.28万吨，同比增长132.08%，明珠矿业砂石销量和销售收入大幅增长，明珠矿业2024年砂石销售收入大幅增长的原因主要是明珠矿业开采铁矿产生的石料资源在2023年7月4日公共交易平台完成交易前连平县自然资源局限制明珠矿业砂石加工销售，导致2023年上半年砂石基本上停产停售，因此，受该因素影响导致2024年较2023年砂石销售收入大幅增加。在2023年7月4日公共交易平台完成交易获得石料资源后，连平县自然资源局已取消对明珠矿业砂石加工销售的限制。公司2024年砂石销售收入同比大幅增长是因特殊原因偶然出现的增长，在基建投资和房地产需求未出现明显好转的情况下，预计2025年公司砂石的销售收入与2024年的砂石销售收入比较变化不大。

依据中国砂石协会《2024年中国砂石行业运行报告》分析，砂石行业在基础设施投资增速放缓、房地产开发投资持续下降的影响下，产量、价格持续下降，公司砂石2024年平均销售价格同比下降14.31%，与砂石行业的价格降幅差异不大。

明珠矿业砂石产品的目标市场定位河源周边区域（惠州、梅州、广州）,粤港澳大湾区的规划建设将发挥粤港澳大湾区辐射引领作用，统筹珠三角九市与粤东西北地区生产力布局，带动周边地区加快发展，也将带动河源市及周边地区的经济发展。明珠矿业在自有矿山废弃石料量较大的情况下，充分利用废弃铁矿石及伴生的矽卡岩、砂岩、花岗岩等原料资源进行石子、机制砂生产，主要为了供应本地及周边商品混凝土企业生产所需砂石骨料。

由于近年来河源、惠州、兴宁等地砂石采矿权出让较多，且新开砂石矿山陆续投产，如河源临江区芙蓉砂石矿区、东源县漳溪乡中联砂石矿区等采矿权的出让，增加了砂石新的产能。此外，广西砂石企业通过船运（西江）低成本的方式将砂石销往深圳、东莞等地，未来几年内将出现产能过剩的情况，这将导致市场竞争加剧，砂石价格持续走低的可能。尽管砂石市场面临产能过剩的风险，但惠州、东莞、深圳砂石需求仍具有增长潜力，特别是新型城镇化建设和乡村振兴战略的实施，以及工业建筑方面的持续发展，砂石需求量有望保持平稳。

另外，政府对于砂石资源的保护与利用政策将对市场供需产生重要影响,环保政策的加强可能推动砂石开采行业向更加绿色、高效的方向发展，而基础设施建设政策的推进则可能带动砂石需求的增长。单位成本为27.67元/吨，总成本1696.85万元，毛利260.55万元，毛利率13.31%。2025年第一季度砂石销售价格比2024年的平均售价下降2.99%，2025年第一季度砂石毛利率比2024年的毛利率下降5.39个百分点。

虽然2024年度石料资源没有减值，但整体来看砂石价格持续走低、房地产需求下降、市场竞争加剧，砂石市场供大于求，砂石有效需求不足问题仍未改善。公司将持续关注石料资源是否出现减值迹象，按照会计准则规定进行减值测试。