云铝股份公司拟以6.17元/股的价格，非公开发行7.3亿股，募集资金不超过45亿元。定增用于：（1）收购国电云南持有的三家水电公司，投入不超过21亿元；（2）浩鑫公司高精、超薄铝箔项目，投入6.5亿元；（3）文山中低品位铝土矿综合利用项目，投入9.5亿元；（4）偿还银行贷款，不超过8亿元。

　　电力自给率提升至11.1%，用电成本减少6.6%：电力是公司生产电解铝的主要成本之一，约占总成本的45%。本次定增，公司收购三家水电公司，拥有40.5万千瓦的装机容量，根据每年4500小时的发电时间计算，公司将拥有自备电18.2亿度电，电力自给率将提升至11.1%。同时我们预计自备电成本低于0.26元/度，较去年签订的直购电价低6.6%。

　　新增铝土矿处理产能300万吨。氧化铝是公司生产电解铝的主要原料，目前自给率为42%，未来文山二期投产后有望自给自足。本次定增投建的"文山中低品位铝土矿综合利用项目"，处理铝土矿规模为300万吨/年，项目建成后将保障文山二期的原料供应，并提升公司的原料自给率至65%。

　　加码铝材深加工，新增铝箔产能3.6万吨。公司定增"浩鑫公司高精、超薄铝箔项目"将形成年产铝箔3.6万吨，年产铸轧坯料6万吨的生产能力，预计增加营业收入12.16亿元，税后利润0.79亿元。