近期，随着国内经济复苏、重大项目开工建设，需求拉动价格回升，水泥、砂石、混凝土等基础建材价格大幅上涨。就广东地区来说，自2月以来水泥已连续累计上涨80元/吨，砂石累计上涨25元/吨，多家混凝土企业也通知将混凝土价格上调50元/方。

房地产市场释放积极信号，3月旺季超60城水泥涨价

3月15日，国家统计局新闻发言人付凌晖表示，今年来看，在一系列政策作用下，随着经济转暖，房地产市场出现了一些积极变化，主要表现在市场销售降幅明显收窄。

1-2月份，房地产销售面积下降了3.6%，降幅比去年全年大幅收窄。销售额下降0.1%，也明显收窄。与此同时，房地产企业到位资金、开工投资方面也在改善。

1-2月份，房地产开发投资下降5.7%，去年全年为下降10%。从这些情况看，出现了一些积极变化。总的来看，目前房地产市场还是处在调整阶段，后期随着整体经济逐步改善，市场预期转好，房地产市场有望逐步企稳。

天风证券认为，在经历22年水泥产量超预期下滑之后，当前水泥企业在应对需求下滑方面的准备措施或更加充分（体现在2023年初多数省份制定的错峰停产天数较2022年均有所增长），若需求端能够企稳，则2023年行业利润仍有望回暖。通过复盘来看，水泥指数和水泥价格走势高度相关，3月旺季价格若能持续上涨，仍可能会催化估值修复。

莆田港兴实业有限公司和安徽芜湖海螺水泥有限公司联合发消息称，根据近期市场行情变化，自2023年3月8日起，公司供应袋装、散装水泥出库价在原价格基础上上调30元/吨。据统计，江苏、浙江、安徽、湖南、福建、江西、广东、广西、陕西、云南、四川等多区域海螺水泥都有发通知上调水泥价格。

“一带一路”沿线布局，骨料业务加速拓展

近期中东地区建设需求旺盛，新基建加速出海。2023年3月沙特与伊朗恢复外交关系，有望为中东地区“一带一路”合作带来新机遇。多家水泥公司布局中东地区水泥产能，有望持续受益中东地区的建设需求。

华新水泥全资子公司华新（香港）国际控股有限公司拟收购阿曼水泥制造商59.58%的股权，交易价约1.93亿美元，宣布水泥业务进军中东市场。海螺水泥在“一带一路”沿线国家的产能将得到进一步释放。

骨料业务成第二增长曲线。海通证券指出，水泥上市公司近年来资本开支力度加大，结构上无形资产资本开支增量显著高于固定资产。作为市场规模超过万亿元级别的骨料业务，其发展有望构筑水泥企业第二增长曲线。

企业层面，无论从近年来矿山储备增量来看还是从在建工程/固定资产比重来看，华新水泥、上峰水泥均处于行业领先水平，海通证券预计未来华新水泥、上峰水泥在骨料业务收入增长以及对公司整体增长拉动幅度均有望强于行业。