目前我国砂石市场供应充足，部分砂石企业库存高企，加上2023年和2024年新设砂石矿权将在2025年释放的新增产能，未来砂石行业竞争是否将持续加剧？产品价格是否会一降再降？行业将向何发展？
 

近日，华新水泥发布投资者关系活动记录表，在和投资者交流中，针对于目前行业问题以及未来发展给出了华新观点！

华新水泥表示，目前砂石骨料业务在承压，但未来骨料行业的竞争格局会强于水泥行业。主要有以下几方面的原因。一、骨料与水泥的生产工艺不同。骨料属于冷工艺，可以间歇式生产，可根据订单量灵活调整生产节奏。二、骨料与水泥的成本构成不同。而骨料虽然是传统行业，但是其发展进程主要集中在近十年，因此不同企业之间的固定成本相差不大，向下降价的空间要小于水泥行业。华新水泥认为当市场需求下降时，更应该追求收入和价格，否则量价齐跌损失会更多。

据了解，截至2024年底，华新水泥骨料产能2.85亿吨/年，当年生产2.08亿吨，产能利用率73%。2024年骨料销量超1.43亿万吨，同比增长9%；营收约56.42亿元，同比增长5.18%；毛利率47.92%，同比增长2.04%。2025年，华新水泥计划销售骨料1.7亿吨。
 

在国内市场持续探底的情况下，拓宽海外市场成为了未来发展的机遇。针对于海外的发展，华新水泥表示2025年公司资本支出计划约133亿元。资本开支分为三个方面:一是海外并购。二是前期公司对骨料项目投资的延续支出，包括矿山尾款支付等。三是超低排放等技术改造投资。在2025年的资本开支中，占比最大的就是尼日利亚和巴西项目的并购支出。
 

砂石骨料相比水泥而言技改的空间可能较小，如何保证巴西项目的投资回报率？华新水泥表示，全球而言骨料是一个业绩较好且稳定的业务。巴西在2014年、2016年分别举办世界杯、奥运会后，骨料需求量有较大幅度的下滑，近几年骨料的需求重新回归到正常水平。华新在这个时间点进入巴西市场，主要看的是市场预期。另外，巴西骨料项目也具备效率提升和成本改善的空间。